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监管要求农商行严控资金对非金融企业债投资

发布时间 : 2019-09-02 13:21    点击量:

近日,有消息称已有地方银保监局发文,要求农pt在线试玩商行严控自营和理财资金对非金融企业债券的投资。近日,有消息称已有地方银保监局发文,要求农商行严控自营和理财资金对非金融企业债券的投资。《国际金融报》记者从多方渠道获悉,此消息属实。

“华东地区监管要求,如果农商行自营资金投向非金融企业债占比超过总债券投资30%,要严格控制并有序压降,不得新增自营和理财资金投向AA+以下和无评级的企业债券、公司债券、企业债务融资工具、资产支持证券。”某银行业内人士称。

“此外,也不得新增自营和理财资金投资省外银行二级资本债,对于过去存续项目,要按照不低于2.5%比例计提拨备。”上述人士称。

在分析人士看来,监管此举主要是源于债券市场的风险暴露问题。“今年以来信用债违约事件爆发的频率与规模均明显高于去年同期,截至8月26日,今年以来债券市场共计有108只债券违约,违约发生金额达到787.49亿元。而去年同期有66只债券违约,违约金额为317.65亿元。”苏宁研究院高级研究员陶金对《国际金融报》记者称。

陶金认为,监管机构对以农商行为首的风险管理能力较弱的金融机构进行业务干预也是出于两方面考量:一方面为考虑债券的直接投资风险,另一方面意在预防银行理财等资金链条中传导的问题。

“未来农商行、城商行、农信社等地区性银行业金融机构将进一步回归本源,跨区域经营的可能性进一步减小,监管也会引导银行进一步下沉业务,专注服务当地小微企业。”陶金表示,农商行投资省外银行二级资本债,本质上是跨区经营,已违背了监管要求,在监管持续趋严之下,相信今后此类业务将很难开展。

此前,2018年末召开的中央经济工作会议曾表示,2019年重点工作任务之一是要以金融体系结构调整优化为重点深化金融体制改革,推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。

今年年初,银保监会发布的《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》也要求,农商行应准确把握自身在银行体系中的差异化定位,确立与所在地域经济总量和产业特点相适应的发展方向,完善适合小法人和支农支小定位的公司治理机制,专注服务本地、服务县域、服务社区,专注服务“三农”和小微企业等,并加大金融服务创新,切实做好融资成本管理。

“在金融供给侧改革的背景下,农商行的经营业务肯定会进一步优化调整,防范风险也是调整优化中的一个重要方面。”陶金表示,当前资本市场积聚越来越多风险也将会传导到债券市场中。“9月初全部A股上市公司半年报发布,业绩集中爆雷的概率变大,相对应企业信用债也将面临更大违约风险,此时也有必要对农商行等机构加强资产管理结构的引导,规避潜在投资损失。”

“打破刚兑后,债券违约已成为常态化现象。”业内人士认为,随着国内债券发行主体的多元化,在市场优胜劣汰的机制将发生作用,企业治理能力存差异,市场与政策变化等条件决定了未来国内债券违约将常态化。

“虽然目前国内债券市场违约对部分行业及企业融资成本造成一定程度上升,但从中长期债券发展来讲可谓意义重大,有助于打破刚兑,并健全投资者约束机制,倒逼金融机构增强风险识别能力,也有助于债券市场风险定价,并令市场风险与收益更加匹配,提升市场对资源的配置效率。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示。

周茂华认为,从成熟市场发展看,市场有一定量的债券违约是很正常的,小部分、零散的债券违约有助于信用风险释放,促进风险资产重新定价,倒逼企业与金融机构的提升内部治理与风险识别能力等。

此外,数据显示,以不统计未到期债券的口径计算,2018年债务违约率为0.95%,较2017年的0.41%翻番,2016年为0.29%,但较发达国家仍处于低位。

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